[期货配资安全吗]美股震荡致海外基金被迫降杠杆 新兴市场资本流出压力再起

本报记者陈植上海报道“不是我们想减仓,减仓是经纪人迫使我们。“5月14日,一个对冲基金经理告诉记者,。自上周升级的中美贸易摩擦导致全球股市动荡,他突然发现,许多华尔街的经纪人正在迅速收紧杠杆融资门槛。“在过去的一些个股的追逐高收益的投资组合可以轻松地获得财务杠杆4倍,但现在

  本报记者陈植上海报道

  “不是我们想减仓,减仓是经纪人迫使我们。“5月14日,一个对冲基金经理告诉记者,。自上周升级的中美贸易摩擦导致全球股市动荡,他突然发现,许多华尔街的经纪人正在迅速收紧杠杆融资门槛。

  “在过去的一些个股的追逐高收益的投资组合可以轻松地获得财务杠杆4倍,但现在已经下降到约三倍经纪人觉得这种类型的投资组合的风险是高 – 一旦动荡股市下跌,整个投资组合可能是巨大损失。“他指出,。在5月的晚上13个美股下跌,个别经纪提供的杠杆率一度下降到2.5倍,已经导致他在美国股市出售投资组合的10%以上。

  尼可拉斯Panigirtzoglou JP摩根分析师直言不讳地告诉记者,经纪人收紧杠杆融资的举措,这一趋势正迫使越来越多的投资基金和风险平价资金,加快落下杆的步伐,其结果将是大量资金从新兴市场流出,资金后改为涌向黄金新兴市场趋势。

  基金下跌杠杆“当”

  许多参与投资策略的美国对冲基金经理的中美贸易谈判的不确定性增加,国内资金在那里他们将被拆除杠杆措施,如股票投资的高风险和高的部分后向记者坦言趋势返回从5-6倍的投资杠杆特性,以约4倍。

  富国银行证券股票衍生品策略Pravit Chintawongvanich估计,中美贸易谈判的不确定性上升前,美国股票仓位占风险奇偶投资基金和最多的资金趋势,约44%,创美国股市下跌后在去年十月今年以来的最高水平,但在过去的10天,这个数字一下子降到了41%,这意味着,该基金共一百十亿美元美股股票出售。

  没想到让这些对冲基金是他们自坠利用,以减少行为的风险,美国股市的带领美股下跌剧变之一,也是带动越来越多的杠杆融资的经纪人已经收紧了门槛,但给他们新的痛苦。

  上述美国对冲基金经理告诉记者,尤其是在美国股市收跌13个,努力收紧杠杆融资经纪人骤然升级门槛,如经纪人不想给一些挥发性的股票投资组合中美国股市约杠杆3倍部分,反复问投资杠杆比率为2。大约五倍,除非该基金愿意支付3-4%的利润率,而杠杆融资提高利率约40个基点。

  “这让我们难受极了。“他透露。美国股票投资组合,由于美股近期的跌势,一直服用大部分利益的原因,加息现在杠杆率和保证金追缴,整个投资策略几乎无利可图,这是他不得不减仓13只个股的投资主要是由于以组合。

  BK资产管理认为鲍里斯·施洛斯伯格,宏观经济研究部主任,杠杆融资经纪人紧缩举措,悄然引发了新一轮的抛售美股。

  具体而言,在相对平静的美国股票型基金建仓期的投资趋势,当时美国股市的波动在一定程度上,他们会迅速采取增加美国股指期货空头头寸,或利润等行为采取抛售美股。美国之间的贸易谈判在过去两周内不确定性增加导致美股飙升的波动,大部分的投资资金动向首先采取的是增加美国股指期货空头头寸,以降低风险,但随着逐渐收紧杠杆融资门槛的经纪人,这些资金必须加紧努力,以抛售美国股票,以最快的速度杆,以避免被强制平仓经纪人。

  “这甚至可能导致一个恶性循环,导致更大的洪水华尔街抛售美国股市下跌,券商继续收紧杠杆门槛,以保护自己,从而迫使基金抛售股票以增加最终的强度美股大幅下挫更多。“他指出,。如今,华尔街的投资头寸占了不少的资金趋势已经下降到35%左右,但这并不意味着杠杆基金和券商的步伐,拧紧杠杆融资门槛就此结束。

  新兴市场资金流出压力

  在上述美国对冲基金经理认为,如果许多欧洲和美国的资金必须从新兴市场撤出资金“自救”,新兴市场将是短期资金流入的趋势发生了变化,而不是遭受大的资本外流压力。

  截至5月14日,由中美贸易摩擦升级导致更多的从年内高点的跌幅超过1/3资金回流美国和欧洲资本市场的影响,MSCI新兴市场指数,跌破38。关键回撤水平的2%。

  “这不是一个好兆头,因为它不仅表明新兴市场股市在过去的四年里近期表现最差,而股指期货的波动会越来越多。“布罗德曼资产管理公司首席策略师告诉记者奥利弗Pursche。

  这样做的原因困境,一个是导致中美贸易摩擦升级外向型农业能源的新兴市场国家也面临着贸易增长和经济增长的压力,迫使许多海外资金有见好就收。在另一方面,欧洲和美国股市近期高杠杆投资组合的波动引起的净值的下降,以及杠杆融资经纪人紧缩措施,迫使他们迅速获利回吐,大量资金将被转移到欧洲和美国股市“救急”。

  “为此一些欧洲和美国的机构投资者做了压力测试,但结果并不那么令人乐观。“奥利弗Pursche指出,”美国和欧洲的机构投资者的一部分,相信只要他们按住另一个3%-4%高杠杆投资组合净值,股市,基金将要求他们到总部设在印尼,中国大陆迅速清除,马来西亚,印度,越南,巴西等股市和债券头寸菲律宾的新兴市场,迅速筹集资金,以填补这些空白美股高杠杆债券投资组合净值下跌造成的。“

  一位负责人在亚太地区的大型美资管机构人士向记者坦言,中美贸易谈判后增加了不确定性,并在那里他曾在新兴市场的股票,债券的步伐放缓打开信息管理机构。

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